3.4萬億！大基建來了
2018-08-06
新華社旗下的“經(jīng)濟參考報”報道了這樣一條新聞：
2018年上半年，僅僅上海、重慶、山西、浙江、安徽、福建、山東、河南、廣東、海南、貴州、陜西、寧夏13省市完成的重大項目、重點工程投資，就達到了34175.27億！
也就是說，即便是在“去杠桿”、“控制地方債規(guī)?！钡纳习肽?，大基建就已開始“先行一步”地發(fā)力了！
房地產(chǎn)、出口、大基建，這是中國經(jīng)濟對抗“衰退”的三大神器。
在外部形勢復(fù)雜的大背景下，出口的拉動力量肯定會變?nèi)酰欢康禺a(chǎn)，因為過去兩年太火，目前已經(jīng)被官方放入了“冰箱”冷凍，以安撫中下階層的情緒。
在這個時候，大基建顯然成為最大的頂梁柱了。
從過去一周的政策演變，我們能清晰地看出“大基建”被寄予厚望，并罩上了“補短板”的光環(huán)。
7月23日，高層會議對于“大基建”有三段表述：
1、加強相關(guān)方面銜接，加快今年1.35萬億元地方專項債券發(fā)行和使用進度，在推動在建基礎(chǔ)設(shè)施項目上早見成效。
2、有效保障在建項目資金需求。督促地方盤活財政存量資金，引導(dǎo)金融機構(gòu)按照市場化原則保障融資平臺公司合理融資需求，對必要的在建項目要避免資金斷供、工程爛尾。
3、要對接發(fā)展和民生需要，推進建設(shè)和儲備一批重大項目。
這三段表述，向我們透露了大量信息：
第一，地方專項債券，將成為推動“大基建”的重要力量。目前國家“發(fā)明”了四種專項債券，其中包括：軌道交通、土地儲備、收費公路、棚改等。
地方債分為一般債券和專項債券，其中一般債券依據(jù)《預(yù)算法》列入地方預(yù)算赤字；而專項債券被列入“ZF性基金預(yù)算”，不列入一般公共預(yù)算，不計入赤字。而且專項債券的時間，可以拉長到15年。
說白了，地方專項債券成為中央向地方“放水”，以保證大基建的重要途徑！
1.35萬億專項債券看起來不多，但還可以繼續(xù)加大。而且這些錢屬于“領(lǐng)投性質(zhì)”，有了他們墊底，銀行資金、民間資金就會跟上，開始上演“杠桿游戲”。
第二，高層開始要求金融機構(gòu)“保障融資平臺公司合理融資需求”，避免在建項目資金斷供、工程爛尾。這跟上半年的要求，已經(jīng)有了顯著變化。意味地方融資困難時期過去了。
第三，強調(diào)了“推進建設(shè)和儲備一批重大項目”。
開完會議后，高層視察了川藏鐵路的工地，強調(diào)了大基建對于“補短板”的意義。
到了7月31日的“會議”，則提出：
把補短板作為當前深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點任務(wù)，加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補短板的力度。
這樣看來，為了對沖外部環(huán)境影響下的損失、經(jīng)濟下行壓力，2018年下半年中國的大基建會全面發(fā)力。今年的高層工作報告里提出的目標，有可能超額完成。在今年報告里，提出的部分基建目標是：完成鐵路投資7320億元、公路水運投資1.8萬億元左右，水利在建投資規(guī)模達到1萬億元。
其實，鐵路、公路水運、水利等，只是大基建的一部分。市政道路、地鐵、管廊、機嘗發(fā)電站、公共文體設(shè)施，都是大基建。
上圖是今年各省市“工作報告”里提出的交通建設(shè)投資，云南貴州等西部省份的胃口很大。
上圖是今年各省市“工作報告”里提出的鐵路建設(shè)計劃，陜西、山西、河南、廣西雄心勃勃。
上圖是今年各省市新改建普通國省干線公路的計劃，西藏的目標遙遙領(lǐng)先。
在新改建農(nóng)村公路方面，湖南和重慶都超過了2萬公里。
而這僅僅是年初的計劃。相信全年下來，超額完成年初的計劃可能性非常大。
據(jù)國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計，大基建已經(jīng)影響到了整個產(chǎn)業(yè)鏈。主要工程機械都銷量大增，上半年我國挖掘機、裝載機、壓實機械分別生產(chǎn)13.7萬臺、7.6萬臺、3.2萬臺，同比增長43.5%、30%、26%。
2018年下半年的中國經(jīng)濟，主要靠“更加積極的財政政策+大基建”。或者說，這是抵御經(jīng)濟下行壓力的第一道防線。
至于貨幣政策，暫時空間不會太大。但降準應(yīng)該還有一次，或許兩次。至于樓市，則完全處于“靠邊站”的狀態(tài)。
7月31日的會議提出：
“下決心解決好房地產(chǎn)市場問題，堅持因城施策，促進供求平衡，合理引導(dǎo)預(yù)期，整治市場秩序，堅決遏制房價上漲。加快建立促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展長效機制?！睉?yīng)該說措辭非常嚴厲。樓市會大跌嗎？當然不會。要知道，中國經(jīng)濟的三大神器，只有大基建有可能、被允許在下半年發(fā)力。如果樓市穩(wěn)不住，出現(xiàn)了成交量、價格大跌，穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)是不可能做到的。所以，樓市只是“靠邊站”，但還是要暗中貢獻增量的。只是被徹底裝入了籠子，采取了“JH經(jīng)濟”的管理方式而已。
